2025年9月29日（月曜日）

経済指標

• 非農業部門雇用者数（9月）: 予想39,000〜50,000人増（前月22,000人）。ただし、政府閉鎖でリリース停止の可能性高く、失業率4.3%維持予想。
• その他労働市場データ: 求人件数、消費者信頼感、製造業活動も閉鎖リスクで遅延。

重要な金融ニュース

• 株上昇も閉鎖リスク顕在化：S&P500 +0.3%、Dow +0.1%。雇用データ遅延懸念で不透明。
• 労働省発表：閉鎖時は経済データ停止、投資家懸念増大。

考察

雇用統計の遅延リスクは市場の不確実性を急増させ、Fedの10月利下げ判断を曖昧化。データが公表されれば、低調予想が景気減速を示唆し、リスクオフを招く可能性。一方、閉鎖回避なら株高継続。全体として、政策不確実性がQ4のボラティリティを高める要因。

全体考察（週次）

この週はGDP上方修正やPCE安定で経済強靭性を確認したが、政府閉鎖リスクが影を落とし、株価の調整局面を招いた。グローバルではOECD報告が2025年成長率3.2%と下方修正、関税・政策不確実性を指摘。Fedの慎重姿勢とトランプ政権の貿易政策が交錯し、市場はインフレ再燃 vs. 成長鈍化の綱引き状態。次週のデータ公表が鍵で、閉鎖回避が最優先課題。